ನಾನು ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸುವ ಬೆಲೆ ಇಲ್ಲಿದೆ | ದಿ ಮೋಟ್ಲಿ ಫೂಲ್

ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್ (MSFT +1.18%) ಅಕ್ಟೋಬರ್. 13 ರಂದು ದಾಖಲೆಯ $543.45 ಕ್ಕೆ ಮುಚ್ಚಲಾಯಿತು ಮತ್ತು ಅದು ದೂರ ಸರಿದಿಲ್ಲ. ಈ ಬರಹದ ಪ್ರಕಾರ ಶೇರುಗಳು $530 ಹತ್ತಿರ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತವೆ, ಸುಮಾರು 2% ನಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿನವು. ಅಕ್ಟೋಬರ್ 28 ಬುಧವಾರದಂದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಮುಚ್ಚಿದ ನಂತರ 2027 ರ ಹಣಕಾಸಿನ ಮೊದಲ ತ್ರೈಮಾಸಿಕಕ್ಕೆ (ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ 30, 2026 ಕ್ಕೆ ಕೊನೆಗೊಂಡ ಮೂರು ತಿಂಗಳುಗಳು) ಫಲಿತಾಂಶಗಳನ್ನು Microsoft ಪೋಸ್ಟ್ ಮಾಡುತ್ತದೆ.

ಕಂಪನಿಯು ಆ ಏರಿಕೆಯ ಉತ್ತಮ ಭಾಗವನ್ನು ಗಳಿಸಿದೆ. ಜೂನ್ 30 ರಂದು ಕೊನೆಗೊಂಡ 2026 ರ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೊಂಡ ಗಳಿಕೆಗಳು 22% ರಷ್ಟು ಜಿಗಿದವು.

ಆದರೆ ಇಂದಿನ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ, ಷೇರುಗಳು ಗಳಿಕೆಯ 31 ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚು ವೆಚ್ಚವಾಗುತ್ತದೆ. ಇದು ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕೆ ಕಡಿದಾದ ಬೆಲೆಯಾಗಿದೆ, ಅದರ ಸ್ವಂತ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನವು ಅದರ ಬಂಡವಾಳದ ಖರ್ಚು ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವಂತೆ ನಿಧಾನಗತಿಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.

ನಾನು ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಸುಮಾರು $465 ಷೇರಿಗೆ ಖರೀದಿಸುತ್ತೇನೆ, ಅದು ಈಗ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುವ ಸ್ಥಳದಲ್ಲಿ ಸರಿಸುಮಾರು 12%.

ಚಿತ್ರದ ಮೂಲ: ಗೆಟ್ಟಿ ಇಮೇಜಸ್.

ಬಲವಾದ ವರ್ಷ, ಈಗಾಗಲೇ ಪಾವತಿಸಲಾಗಿದೆ

ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್‌ನ ಹಣಕಾಸು 2026 ಯಾವುದೇ ಅಳತೆಯಿಂದ ಪ್ರಭಾವಶಾಲಿಯಾಗಿದೆ. ಆದಾಯವು 18% ರಷ್ಟು $331.8 ಶತಕೋಟಿಗೆ ಏರಿತು ಮತ್ತು ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಆದಾಯವು $155.2 ಶತಕೋಟಿಗೆ 21% ಏರಿತು. ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ GAAP ಅಲ್ಲದ (ಹೊಂದಾಣಿಕೆ) ಗಳಿಕೆಗಳು, ಇದು OpenAI ನಲ್ಲಿನ ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್‌ನ ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಪರಿಣಾಮವನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕುತ್ತದೆ, ಇದು $17.28 ಗೆ 22% ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಮತ್ತು 2026 ರ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದ ಮೊದಲ ಮತ್ತು ನಾಲ್ಕನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಹೊಂದಿಸಿದ ಗಳಿಕೆಗಳು ವರ್ಷದಿಂದ ವರ್ಷಕ್ಕೆ 23% ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆಯಾಗುವುದರೊಂದಿಗೆ, ಎಲ್ಲಾ ವರ್ಷವೂ ವೇಗವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.

ಆದರೆ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆ ಈಗಾಗಲೇ ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ. ಸುಮಾರು $530 ಷೇರುಗಳೊಂದಿಗೆ, ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್ ತನ್ನ ಹಣಕಾಸಿನ 2026 ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಗಳಿಕೆಗಳನ್ನು ಸುಮಾರು 31 ಪಟ್ಟು ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ $17.95 ಎಂದು ವರದಿ ಮಾಡಲಾದ ಗಳಿಕೆಯಲ್ಲಿ, ಇದು ಸುಮಾರು 30 ಆಗಿದೆ.

ಗೆ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಗಳಿಕೆಯ ಅನುಪಾತ ಎಸ್&ಪಿ 500 (^GSPC +0.80%) ಅದರ ವರದಿಯ ಗಳಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಸುಮಾರು 26. ಗಳಿಕೆಗಳು ವರ್ಷಕ್ಕೆ 22% ಏರಿಕೆಯಾದಾಗ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ರಕ್ಷಿಸಲು ಸುಲಭವಾಗುತ್ತದೆ.

ಖರ್ಚು ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ ಬೆಳವಣಿಗೆ ತಂಪಾಗುತ್ತಿದೆ

ಮತ್ತು ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮುನ್ಸೂಚನೆಯು ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ನಿಧಾನಗೊಳಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ, ಕನಿಷ್ಠ ಸ್ವಲ್ಪ. Microsoft $89.85 ಶತಕೋಟಿ ಮತ್ತು $90.95 ಶತಕೋಟಿ ನಡುವಿನ ಆದಾಯವನ್ನು, $29.6 ಶತಕೋಟಿ ಮತ್ತು $29.8 ಶತಕೋಟಿ ನಡುವಿನ ಆದಾಯದ ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು $16.8 ಶತಕೋಟಿ ಮತ್ತು $16.9 ಶತಕೋಟಿ ನಡುವಿನ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ನೋಡುತ್ತದೆ. ಈ ಹಂತಗಳಲ್ಲಿ, ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಆದಾಯವು ವರ್ಷದ ಹಿಂದಿನ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದ $38.0 ಶತಕೋಟಿಯಿಂದ ಸುಮಾರು 14% ರಿಂದ 17% ಕ್ಕೆ ಏರುತ್ತದೆ. ಇದು 2026 ರ ಆರ್ಥಿಕ ವರ್ಷದ ನಾಲ್ಕು ತ್ರೈಮಾಸಿಕಗಳಲ್ಲಿ 24%, 21%, 20% ಮತ್ತು 18% ರ ವರ್ಷ-ವರ್ಷದ ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ಹೋಲಿಸುತ್ತದೆ.

ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಯ ಆದಾಯದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಒಂದು ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಪ್ರತಿ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ನಿಧಾನವಾಗುತ್ತಿದೆ ಮತ್ತು ಮಾರ್ಗದರ್ಶನವು ಮತ್ತೆ ನಿಧಾನವಾಗುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ತೋರಿಸುತ್ತದೆ.

ನಾನು ರಿಯಾಯಿತಿಯನ್ನು ಬಯಸುವ ದೊಡ್ಡ ಕಾರಣವೆಂದರೆ ಖರ್ಚು. 2026 ರ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯಾಚರಣೆಗಳ ನಗದು ಪ್ರಬಲ 34% ರಷ್ಟು ಬೆಳೆದು ಸುಮಾರು $183 ಬಿಲಿಯನ್‌ಗೆ ತಲುಪಿದೆ. ಆದರೆ ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್ ಸುಮಾರು $116 ಶತಕೋಟಿಯನ್ನು ಆಸ್ತಿ ಮತ್ತು ಸಲಕರಣೆಗಳ ಸೇರ್ಪಡೆಗಾಗಿ ಖರ್ಚು ಮಾಡಿದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವು ಸುಮಾರು 6% ನಷ್ಟು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿ ಸರಿಸುಮಾರು $67 ಶತಕೋಟಿಗೆ ಇಳಿದಿದೆ.

ಹೆಚ್ಚು ಏನು, ಕ್ಯಾಲೆಂಡರ್ 2026 ರಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು $175 ಶತಕೋಟಿ ಬಂಡವಾಳ ವೆಚ್ಚಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಣೆ ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತದೆ.

“[W]ಇ FY27 ನಲ್ಲಿ ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವು ಧನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಉಳಿಯುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ” ಎಂದು ಮುಖ್ಯ ಹಣಕಾಸು ಅಧಿಕಾರಿ ಆಮಿ ಹುಡ್ ಜುಲೈನಲ್ಲಿ ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್ನ ಗಳಿಕೆಯ ಕರೆಯಲ್ಲಿ ಹೇಳಿದರು.

ಇದು ವಾದಯೋಗ್ಯವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಬಾರ್ ಆಗಿದೆ – ಕಳೆದ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್ ಸುಮಾರು $67 ಬಿಲಿಯನ್ ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸಿದೆ.

ಏಕೆ $465?

ನನ್ನ ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಯು ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಕಳೆದ ಆರ್ಥಿಕ ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ $17.28 ಗಳಿಸಿದ ಮೊತ್ತದಿಂದ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತದೆ. ನಾನು ಆ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಮೇಲೆ ಸುಮಾರು 27 ರ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತೇನೆ, ಅದು ಸುಮಾರು $465 ಒಂದು ಷೇರಿಗೆ ಬರುತ್ತದೆ.

ಆ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ, S&P 500 ಗಳಿಗೆ ಸಮಾನವಾಗಿ, ವರದಿ ಮಾಡಿದ ಗಳಿಕೆಗಳ ಮೇಲೆ Microsoft ನ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಗಳಿಕೆಯ ಅನುಪಾತವು ಸುಮಾರು 26 ಆಗಿರುತ್ತದೆ. ವ್ಯಾಪಾರಕ್ಕಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನವನ್ನು ಬಹುಪಾಲು ಪಾವತಿಸುವುದು ನ್ಯಾಯೋಚಿತವಾಗಿದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ, ಅವರ ಗಳಿಕೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯು ಹದಿಹರೆಯದವರ ಮಧ್ಯದಲ್ಲಿ ತಣ್ಣಗಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ತೋರುತ್ತಿದೆ ಅದರ ವೆಚ್ಚವು ಏರುತ್ತಲೇ ಇರುತ್ತದೆ. ಕಂಪನಿಯ ಹಣಕಾಸಿನ ನಾಲ್ಕನೇ ತ್ರೈಮಾಸಿಕ ವರದಿಯು ಷೇರುಗಳನ್ನು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಹೆಚ್ಚಿಸಿದ ಎರಡು ದಿನಗಳ ನಂತರ ಜುಲೈ 31 ರಂದು ಷೇರುಗಳು ಕೊನೆಯದಾಗಿ $465 ರ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಮುಚ್ಚಲ್ಪಟ್ಟವು.

ಅಕ್ಟೋಬರ್ 28 ರ ವರದಿಯು ನನ್ನ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಎರಡು ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಬದಲಾಯಿಸಬಹುದು. ಮೊದಲನೆಯದು ಗಳಿಕೆ. ನನ್ನ ಬೆಲೆಯು ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಸರಿಹೊಂದಿಸಲಾದ ಗಳಿಕೆಗಳನ್ನು ಹಿಂದುಳಿದಿರುವಿಕೆಗೆ ಲಿಂಕ್ ಮಾಡಿರುವುದರಿಂದ, ಪ್ರತಿ ಬಲವಾದ ತ್ರೈಮಾಸಿಕವು ಅದನ್ನು ಎತ್ತುತ್ತದೆ.

ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಮಾರ್ಗದರ್ಶನವು ಮಧ್ಯಬಿಂದುವಿನಲ್ಲಿ 15% ಕ್ಕಿಂತ ಸ್ವಲ್ಪ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯದ ಬೆಳವಣಿಗೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಸರಿಹೊಂದಿಸಲಾದ ಗಳಿಕೆಗಳು ವರ್ಷದ ಹಿಂದಿನ ಅವಧಿಯ $4.13 ರಿಂದ 15% ಗಳಿಸಿದರೆ, ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ಹೊಂದಿಸಿದ ಗಳಿಕೆಯು ಸುಮಾರು $17.90 ತಲುಪುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ನನ್ನ ಖರೀದಿ ಬೆಲೆ ಸುಮಾರು $483 ಕ್ಕೆ ಏರುತ್ತದೆ.

ಎರಡನೆಯದು ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್‌ನ ಕ್ಲೌಡ್ ಕಂಪ್ಯೂಟಿಂಗ್ ವೇದಿಕೆಯಾದ ಅಜುರೆ. ಈ ತಿಂಗಳ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ನಾನು ಬರೆದಂತೆ, ಸ್ಟಾಕ್‌ಗೆ 40% ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿರಲು ಅಜೂರ್‌ನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ. ಅಜೂರ್ ಕಡಿಮೆಯಾದರೆ ಅಥವಾ ಉಚಿತ ನಗದು ಹರಿವು ಕಡಿಮೆಯಾಗುತ್ತಿದ್ದರೆ, ನಾನು 27 ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಬೆಲೆಯಿಂದ ಗಳಿಕೆಯ ಅನುಪಾತವನ್ನು ಪಾವತಿಸಲು ಬಯಸುತ್ತೇನೆ ಮತ್ತು ಅದರೊಂದಿಗೆ ನನ್ನ ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಯು ಕುಸಿಯುತ್ತದೆ.

ನಾನು ಅಕ್ಟೋಬರ್ 28 ರ ಮೊದಲು ಮೈಕ್ರೋಸಾಫ್ಟ್ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸಬಹುದೇ? ಸರಿಸುಮಾರು $530 ಅಲ್ಲ.

ಖಚಿತವಾಗಿ, ಬಲವಾದ ವರದಿಯು ನನ್ನ ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಷೇರುಗಳು ಎಂದಿಗೂ $465 ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾಗುವುದಿಲ್ಲ. ಆದರೆ ಸುಮಾರು 31 ಬಾರಿ ಹೊಂದಾಣಿಕೆಯ ಗಳಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ, ಸ್ಟಾಕ್ ಈಗಾಗಲೇ ಹೆಚ್ಚಿನ ಒಳ್ಳೆಯ ಸುದ್ದಿಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿಬಿಂಬಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ. ನಾನು $465 ಹತ್ತಿರ ಖರೀದಿಸಲು ಪರಿಗಣಿಸುತ್ತೇನೆ.